90年代中期以来，我国工业品供求关系发生了重大变化，即从严重短缺转向了相对过剩，工业的增长已由供给约束转向需求约束。工业增长的速度和方向，主要取决于市场需求的规模和结构。需求约束下的工业增长和运行，呈现出许多特点。
工业增长速度从高速增长逐步转向快速或中速增长。1992～1998年的7年，我国工业增加值的年均增长率呈现出逐步回落的趋势，1998年工业增长率比1992年下降了12．2个百分点。这种下降，是由供给约束转向需求约束的必然结果，是从工业化的初期阶段转向工业化中期阶段的重要标志，因此也是一种正常现象。
工业生产能力大量闲置。80年代，除了一部分机械加工工业能力利用不足外，绝大多数工业部门和工业企业生产能力利用率都在85％以上。特别是能源、原材料工业处于超负荷运转状态。为了鼓励企业增产，还实行了价格“双轨制”政策。90年代初开始出现纺织工业和家用电器工业生产能力过剩；90年代中期开始，出现了从消费品工业到生产资料工业生产能力的全面过剩。目前，除了一部分优质名牌产品生产企业的生产能力利用率较高外，大多数企业及其产品的生产能力利用率平均约70％。但是，由于缺乏有效的退出机制，使一些缺乏竞争力的落后企业仍然滞留在生产经营领域，拥挤在有限的市场空间里。
由于供大于求，加剧了市场竞争，有效地抑制了通货膨胀。在需求约束下，企业为了保持和扩大市场份额，不得不采取降价销售的策略，使工业品出厂价格指数逐年回落。在供大于求，价格下跌的情况下，企业普遍感到生意难做，产品难卖，利润难赚，盈利水平逐年下降。情况还表明，在需求约束下，大多数工业企业获取高额利润的条件已不复存在，特别是传统工业，已进入低利或微利的时代。
在需求约束下，市场竞争加速了企业的分化和改组。一些优势企业凭借其资金、品牌和规模经营的优势，扩大市场份额；一些处于相对劣势的企业，由于缺乏竞争力，市场份额逐渐缩小，甚至出现严重亏损，最后不得不关门停产，或者被优势企业兼并。市场竞争促进了我国工业市场结构的调整，有利于改变“大而全”，“小而全”和规模不经济的问题。市场供给并没有因为一些企业的停产或破产而减少，反而优化了资源的配置。这种情况还说明，随着工业生产集中度的提高，各个地区、各个行业继续靠铺摊子，上项目，以外延式为主的发展模式已经走不通了。需求约束强化了价值规律的作用，强化了优胜劣汰的机制，没有创新，没有效率，没有竞争力，企业就没有生存的空间。
当然，也必须看到问题的另一面，即由于生产不景气，停产或破产企业的增加，必然导致下岗、失业工人的增加，并由此产生新的社会问题。在需求约束过紧、失业问题突出的情况下，必须调整需求政策，以刺激经济增长，减少下岗和失业。
目前我国工业品的过剩是相对的，是在人均消费水平不高的情况下出现的。首先，从国民经济结构上考察，由于农业的落后，农民收入低，有效需求不足，农村市场消化不了日益增长的工业品。可以说，农业发展落后，农业劳动生产率低下，农村工业化和城镇化进展迟缓，是国民经济结构中的突出矛盾。
其次，工业内部产品结构不合理，导致过剩与短缺并存。一些附加价值低、产品性能不高、容易生产的产品生产能力盲目扩张，大量重复建设，而一些附加价值高、产品性能好的技术密集型产品的国内生产能力又满足不了市场需求，每年都需要大量进口。
再次，城镇居民消费结构的变化也直接影响到工业品的市场。从需求特点看，我国城镇居民的消费结构正处在转型准备期，即对一般日用消费品和家用电器等耐用消费品的需求相对饱和，数量增长缓慢，消费质量的提高则呈现出渐进性的特点。城镇居民对于住房、汽车等商品的需求，只是极少数高收入阶层有购买力，大多数工薪阶层目前只是可望而不可及。
最后，1997年以来的亚洲金融危机对我国工业品出口造成了严重的不利影响。在我国外贸出口市场构成中，向亚太地区的出口占60％。由于东南亚国家和地区在金融危机爆发后，减少了从中国的进口，使1998年以来我国出口增长率大幅度下降。
1998年以来，为保持经济适度发展，中央政府实行了扩大内需的政策，主要通过银行扩大信贷规模和财政增发国债的办法，以加快基础产业的发展，刺激对工业品的需求。这一政策已开始收到效果，在国内遇到特大洪水灾害和亚洲金融危机的双重压力下，我国工业增加值1999年1～3月比上年同期增长了10．5％。
扩大固定资产投资规模，加快基础设施建设，既扩大了对工业品的需求，保持了经济的稳步增长，又为今后的发展打下基础。但是，只有中央政府扩大内需的积极性还不够，还必须调动民间特别是经济效益较好、资金实力雄厚的企业的投资积极性。固定资产投资方向主要应投向基础产业，但也必须高度重视对现在企业的技术改造。从经济周期的变化规律看，新的一轮经济增长和繁荣，总是以企业大规模的设备更新为起点。企业的技术改造和设备更新，一方面形成了新的市场需求；另一方面推进了技术进步，革新了企业的物质装备，增强了企业的竞争力，从而使新的一轮经济增长建立在新的生产技术基础之上。
